Контакты

Выдача КТ-документа

Экспортная торговля

Вид груза

Дата проведения завершающей операции

Растаможивание груза

Процедуры платежной системы

Экономическая информатика.

Система управления

Бизнес-процесс

Повышение производительности

Блок Планирование мощностей

Реквизиты

Организационно-экономическая сущность задачи

Решение задачи средствами MS ExceP

Карта сайта

Наименование поставщика

Фильтрация и группирование данных.

Мнемоническая система

Решение задач с помощью реляционных баз данных

Доступ на основе архитектуры сети вида клиент — сервер

Предметная ориентированность ХД

Метод проверки структуры кода

АРМ работника офиса

Документооборот

Методы и средства защиты информации в ИС

Степень определенности

Траектория развития предприятия

Решения с помощью деревьев целей

Типовая система ERP

Книга экономическая теория

Книга экономика

Книга финансы

Книга предпринимательство

Книга менеджмент

Книга маркетинг и реклама

Книга коммерция и продажи

Книга банки,деньги,кредит

Книга бизнес

Видео

Открыть длинную позицию

Проведение статистических операций

Десять тысяч обезьян

Чарльз Д. Киркпатрик

Моментум-стратегии

Извлекайте выгоду из скорости цены

Отбор акций

Для каждой акции определялся относительный рост

Индекс относительной силы

Применение отношений

Не активная торговля

Графики Ренко

Сентиметр

Полное отсутствие корреляции

Ценовые индексы фондового рынка

Торговая система следящего разворота

Новости

КОРЗИНА

Моментум-стратегии

В случае если значения относительной силы чрезвычайно высоки, а тренд начинает разворачиваться вниз, акции следует продавать (см. О Нейл Вильям Дж. Как заработать на фондовом рынке: покупаем победителей — торговая система на все времена , McGraw-Hill, New York, 1991, 248 стр.). Многочисленные исследования показывают, что сильные акции имеют тенденцию становиться сильнее, в то время как слабые на долгосрочных интервалах (месяцы и годы) имеют тенденцию слабеть. Ученые предполагают, что моментум-стратегии оказываются наиболее прибыльными на средних временных горизонтах от 3 до 12 месяцев (см. Конрад и Кауль Анатомия торговых стратегий , The Review of Financial Studies, том 11, осень 1998, стр. 489-519). Ежегодные темпы роста цены акций, имеющих наиболее высокий рейтинг относительной силы, составили за последние 15 лет 70 проц. — результат, в 4 раза превышающий ежегодные темпы роста, равные 18 проц. , зафиксированные для лучших акций, отобранных компанией Value Line Investment Survey, и в 4,5 раза лучший, нежели средние темпы роста индекса S and P 500, равные 15,6 проц. (данные предоставлены Самюэлем Айзенштадтом, главой Value Line Investment Survey, Value Line Selection and Opinion, Value Line Publishing, Inc.). Средний рост (за последние 35 лет) лучших акций, отобранных по методике Value Line Timeliness (лучшие прибыли компаний и наибольший прирост цены), составляет около 20 проц. , что в 2,4 раза больше среднегодового прироста индекса S and P 500, равного 8,4 проц. . (Все данные приводятся без учета расходов на трансакции, дивиденды и налоги.) Согласно Джонатану Клементсу, автору Победители рвутся вперед (The Wall Street Journal, 7 сентября, 1999, стр. С1), прошлая эффективность акции является хорошим индикатором ее будущих успехов. Если акция в этом году опережала рынок, в будущем она, скорее всего, также продемонстрирует результаты, превосходящие средние. Победители продолжают выигрывать, а отстающие так все время и отстают , — считает Тобиас Московитц, профессор финансов Чикагского Университета. Объяснение этому феномену предлагает Джон Богель-мл., президент Bogel Investment Management: он полагает, что инвесторы медленно реагируют на новую информацию, тогда как аналитики, в свою очередь, не склонны, пока это возможно, менять свое мнение о конкретной акции, поскольку смелое предсказание, идущее вразрез с прежними результатами, всегда более рискованно. Марк Кархарт, соуправляющий исследовательского отделения Goldman Sachs Asset Management, собрал данные, показывающие, что и в случае паевых фондов прошлогодние победители, как правило, и в текущем году занимают первые места (материалы исследования можно прочесть в Journal of Finance за март 1997 года). Исследование было осуществлено на базе данных о результатах акционерных фондов за период в 31 год, вплоть до декабря 1993 года. Фонды, вошедшие в группу из 10 проц. победителей прошлого года, в текущем году также показывали результаты выше средних. Фонды, входившие в худшие 10 проц. , в следующем году также демонстрировали неудовлетворительный результат. Фонды-победители в среднем получали ежегодную прибыль, на 8 процентных пунктов большую, нежели фонды-неудачники. Более того: была отмечена тенденция дальнейшего ухудшения результатов фондов, занимавших последние места, вплоть до их полной ликвидации или поглощения. Управление отстающих фондов, как правило, было связано с большими расходами и хаотичной торговлей. Другое исследование, проведенное издателем обзоров No-load Fund Investor Шелдоном Якобсом, показало, что покупка лучших диверсифицированных фондов, акции которых продаются без комиссии, в течение прошедших 23 лет каждый год приносила прибыль в 22,2 проц. ежегодно — результат, на 48 проц. превышающий средние показатели (средняя прибыль от американского диверсифицированного фонда равна 15 проц. ). Марк Кархарт считает, что неизменное, повторяющееся из года в год соотношение относительных результатов разных фондов связано, в первую очередь, не с действиями управляющих, а с сохранением скорости цены соответствующих акций. Клементе полагает, что инвесторам следует без опасений покупать акции, показывавшие в прошлом хороший результат, и с большой осторожностью относиться к акциям, цена на которые в предшествующий год резко падала.

Анализ относительной силы Процентные расходы График цены, и линия относительной силы С точки зрения Шоу Чарльз Д. Киркпатрик Извлекайте выгоду из скорости цены Отбор акций Для каждой акции определялся относительный рост Индекс относительной силы  Применение отношений